像開市客（Costco）和喬氏超市（Trader Joe‘s）這樣的全美倉(cāng)儲(chǔ)式超市正在采取行動(dòng)，在雞蛋短缺的情況下限制客戶購(gòu)買量。

　　Trader Joe‘s的發(fā)言人在一份聲明中表示：“由于雞蛋供應(yīng)持續(xù)存在問(wèn)題，我們目前將全國(guó)所有TraderJoe’s商店的雞蛋購(gòu)買量限制在每位顧客每天一打。”

　　雞蛋價(jià)格飆升53%

　　根據(jù)美國(guó)勞工局的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，1月美國(guó)雞蛋價(jià)格同比上漲53%，環(huán)比上漲15.2%。與一年前相比，雜貨類產(chǎn)品的整體通脹率也上升了1.9%。

　　在全美范圍內(nèi)，一打大型a級(jí)雞蛋的價(jià)格在1月為4.95美元，而去年12月時(shí)為4.15美元，一年前僅為2.52美元。不僅同比、環(huán)比均大幅上漲，1月雞蛋價(jià)格也創(chuàng)下了同期的歷史紀(jì)錄，此前的高點(diǎn)為2023年1月時(shí)的4.82美元。

　　雞蛋價(jià)格飆升主要由高致病性禽流感（HPAI），即俗稱的禽流感所致。得克薩斯州農(nóng)工大學(xué)教授安德森（DavidAnderson）稱：“禽流感的傳播繼續(xù)阻礙母雞數(shù)量和產(chǎn)蛋量。如果要緩解情況，農(nóng)場(chǎng)主必須飼養(yǎng)幼母雞，以確保母雞數(shù)量的正常更替，還必須取代因禽流感而死亡的母雞。”

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，去年12月美國(guó)雞蛋產(chǎn)量同比下降3%，當(dāng)月總產(chǎn)量為91.2億個(gè)。該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)，2025年雞蛋價(jià)格將上漲20.3%，漲幅最高甚至可能達(dá)到45.3%。

　　一名家住紐約的華裔告訴第一財(cái)經(jīng)，上周紐約許多超市普通雞蛋都已斷貨，不得不買一打14.99美元的有機(jī)雞蛋。她笑稱，“在此前搶購(gòu)衛(wèi)生紙后，紐約最近又流行搶雞蛋了。”另一名家住馬里蘭的華裔吳女士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，“馬里蘭雞蛋短缺倒不像紐約那么顯著，但價(jià)格確實(shí)是近幾十年來(lái)最貴的。而且對(duì)大部分人來(lái)說(shuō)，雞蛋每日必備，即使價(jià)格上漲，也很難不買。一邊是如此日常的食品價(jià)格飆升，一邊是大規(guī)模裁員潮持續(xù)，許多家庭確實(shí)壓力更大了。”

　　許多美國(guó)餐館可能即將做出相應(yīng)調(diào)整。平價(jià)連鎖餐廳華夫餅屋（Waffle House）在聲明中表示，為應(yīng)對(duì)“與雞蛋價(jià)格前所未有的上漲相關(guān)的附加費(fèi)”，該餐廳將“對(duì)所有菜單產(chǎn)品收取每只雞蛋0.50美元的臨時(shí)附加費(fèi)”。華夫餅屋補(bǔ)充稱，希望“價(jià)格波動(dòng)將是短暫的”。

　　咖啡面臨“完美價(jià)格風(fēng)暴”

　　不僅雞蛋，冷凍非碳酸果汁和橙汁等飲料價(jià)格今年來(lái)也已上漲7.7%；咖啡價(jià)格同比也上漲了3.1%；速溶咖啡價(jià)格上漲幅度更顯著，上漲了7.1%。

　　可口可樂(lè)首席財(cái)務(wù)官墨菲（John Murphy）稱：“農(nóng)產(chǎn)品，特別是橙汁和咖啡等飲料類產(chǎn)品，目前價(jià)格都處于歷史較高水平。我們此前就已預(yù)計(jì)到2025年可能發(fā)生這種情況，因此在業(yè)績(jī)指引中已經(jīng)納入這一假設(shè)。”柑橘研究和教育中心（Citrus Research and Education Center）的分析師薩戈曼（Ariel Singerman）分析稱，兩大颶風(fēng)海倫和米爾頓，以及正在發(fā)生的柑橘綠化（柑橘黃龍病，一種細(xì)菌性疾病），已經(jīng)對(duì)佛羅里達(dá)州的橙子和橙汁生產(chǎn)造成了影響。厄爾尼諾現(xiàn)象還影響了巴西的橙汁生產(chǎn)，而巴西是全球最大的橙汁生產(chǎn)國(guó)。

　　不僅橙汁，咖啡期貨價(jià)格今年迄今已上漲逾30%，徘徊在歷史最高水平附近。

　　周一（2月17日），咖啡期貨價(jià)格已超過(guò)每磅4.30美元，而2024年第四季度末時(shí)還僅為每磅3.20美元。幾年前，該期貨價(jià)格甚至還不到1美元。美國(guó)每年進(jìn)口的咖啡量?jī)H次于歐盟，位居全球第二，主要從巴西、哥倫比亞和越南進(jìn)口。

　　富國(guó)銀行旗下農(nóng)業(yè)食品研究所的研究員魯賓（Brad Rubin）稱：“各類氣候性事件、農(nóng)作物歉收加上宏觀經(jīng)濟(jì)因素等，都給咖啡出口商和進(jìn)口商帶來(lái)了壓力。”他稱，因?yàn)槎驙柲嶂Z現(xiàn)象“影響了南美洲和中美洲，該地區(qū)的降雨量低于平均水平”，降低了全球最大咖啡生產(chǎn)國(guó)巴西2025~2026年阿拉比卡咖啡作物的生產(chǎn)前景。作為阿拉比卡咖啡的第二大種植區(qū)的哥倫比亞，也仍在努力從去年的厄爾尼諾現(xiàn)象中恢復(fù)。越南是羅布斯塔咖啡的最大生產(chǎn)國(guó)，也受到了不利天氣條件的挑戰(zhàn)。基于此，預(yù)計(jì)未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，全球咖啡供應(yīng)“仍然有限”。

　　意利咖啡（illy caffè）的董事長(zhǎng)意利（Andrea Illy）同樣直言：“咖啡市場(chǎng)正處于一場(chǎng)完美的價(jià)格風(fēng)暴中。”他稱，包括越南和巴西在內(nèi)的全球最主要咖啡生產(chǎn)國(guó)和出口國(guó)的氣候問(wèn)題影響了收成。2024年，巴西經(jīng)歷了有記錄以來(lái)最熱的一年，創(chuàng)紀(jì)錄的森林火災(zāi)影響了阿拉比卡咖啡產(chǎn)量，并推高了價(jià)格。

　　這對(duì)日常消費(fèi)咖啡的美國(guó)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是壞消息。美國(guó)銀行在一份客戶報(bào)告中寫道：“伴隨咖啡期貨價(jià)格飆升，咖啡的零售價(jià)格也已經(jīng)很高，消費(fèi)者也出現(xiàn)了價(jià)格疲勞的跡象。雖然如此，我們預(yù)計(jì)像J.M.Smucker（盛美家）和Keurig Dr Pepper（胡椒博士集團(tuán)）這樣的大型食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，接下來(lái)還將繼續(xù)提價(jià)，以抵消咖啡成本的上漲。”他補(bǔ)充稱，Keurig Dr Pepper生產(chǎn)的高級(jí)咖啡豆在最近咖啡價(jià)格飆升前，也已處于歷史最高水平（0.55美元/磅）。該公司此前曾坦言，“高于0.50美元的價(jià)格，確實(shí)會(huì)令美國(guó)消費(fèi)者對(duì)其咖啡豆的消費(fèi)量減弱”。

　　J.M.Smucker的首席運(yùn)營(yíng)官布拉斯（John Brase）早在去年12月就已向投資者表示，該公司去年提價(jià)了兩次，因?yàn)榭Х榷钩杀境霈F(xiàn)了“嚴(yán)重通脹情況”，并稱咖啡生產(chǎn)將處在“一個(gè)動(dòng)蕩的環(huán)境”下。

　　不過(guò)比雞蛋價(jià)格飆升略好的一點(diǎn)在于，并非所有商家都會(huì)受到巨大沖擊，比如大型咖啡零售商通常會(huì)至少提前一年大量購(gòu)買咖啡豆，并通過(guò)期貨合約鎖定價(jià)格，可以控制影響。

　　星巴克的首席財(cái)務(wù)官盧戈里（Rachel Ruggeri）在上個(gè)月的電話財(cái)報(bào)會(huì)議上稱：“得益于我們的常規(guī)操作和對(duì)沖策略，我們一季度的咖啡價(jià)格受到的影響很有限。”

　　此外，速溶咖啡雖然同期漲幅更甚，但更容易被消費(fèi)者接受。總部位于佛羅里達(dá)州的咖啡烘焙商Paul John Caffeine的創(chuàng)始人保爾（Shonali Paul）分析稱：“速溶咖啡比咖啡零售商們賣的咖啡要便宜得多，給了速溶咖啡更多提價(jià)空間，因?yàn)榧词骨罢邇r(jià)格上漲幅度更大，但實(shí)際價(jià)格仍‘便宜得多’。”速溶咖啡使用的主要是越南產(chǎn)羅布斯塔咖啡豆。

　　特朗普不背鍋但面臨考驗(yàn)

　　由于雞蛋、咖啡等價(jià)格飆升影響的是普通美國(guó)人的早餐桌，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在1月CPI數(shù)據(jù)公布后沒(méi)多久，就在社交媒體發(fā)聲稱：“拜登通脹又提高了！”前總統(tǒng)拜登于1月20日離任，最新的通脹數(shù)據(jù)又確實(shí)是1月的。因此，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，1月CPI可以被當(dāng)作拜登任內(nèi)最后一次通脹讀數(shù)，特朗普確實(shí)值得一段寬限期。

　　但市場(chǎng)同時(shí)認(rèn)為，不論把最近1月CPI數(shù)據(jù)和雞蛋、咖啡價(jià)格飆升定義為“拜登通脹”，還是“特朗普通脹”，通脹都會(huì)是特朗普未來(lái)幾個(gè)月不得不面臨的考驗(yàn)。

　　美國(guó)通脹率從2022年的9%的高點(diǎn)下降到去年9月的2.4%。此后，美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息，并預(yù)計(jì)通脹將回落到2%左右的目標(biāo)位附近。但從那以后，通脹率不降反升，目前高達(dá)3%。保險(xiǎn)、二手車、機(jī)票和租金等一系列類別的價(jià)格仍然居高不下。更重要的是，市場(chǎng)還普遍預(yù)期特朗普的減稅、關(guān)稅和移民政策會(huì)繼續(xù)推高通脹。密歇根大學(xué)的月度調(diào)查中，受訪者表示，他們預(yù)計(jì)未來(lái)一年的通脹率為4.3%，這一預(yù)期在過(guò)去數(shù)個(gè)月內(nèi)持續(xù)惡化。

　　品浩（PIMCO）董事總經(jīng)理兼經(jīng)濟(jì)學(xué)家威爾丁（Tiffany Wilding）對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，美國(guó)1月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）報(bào)告顯示，核心CPI月環(huán)比上漲0.4%，通脹數(shù)據(jù)普遍超出市場(chǎng)預(yù)期。多個(gè)品類的價(jià)格水平在年初普遍上漲，近期加州野火導(dǎo)致酒店及家庭用品價(jià)格攀升，或進(jìn)一步助推通脹壓力。

　　“當(dāng)前數(shù)據(jù)并未改變美國(guó)經(jīng)濟(jì)年初保持強(qiáng)勁的基調(diào)，而通脹放緩進(jìn)程陷入停滯。這進(jìn)一步強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)短期內(nèi)維持利率不變的立場(chǎng)。盡管特朗普近期移民政策動(dòng)向及政策不確定性上升加劇了勞動(dòng)力市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)顯著放緩的風(fēng)險(xiǎn)，我們?nèi)灶A(yù)計(jì)2025年核心CPI將頑固維持在3%左右的高位。”他稱，“接下來(lái)，特朗普政策還會(huì)令美聯(lián)儲(chǔ)陷入兩難：一方面，粘性通脹令市場(chǎng)質(zhì)疑其能否兌現(xiàn)去年12月經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)摘要（SEP）中隱含的兩次25個(gè)基點(diǎn)降息；另一方面，此前受強(qiáng)勁移民支撐的實(shí)際GDP增長(zhǎng)與勞動(dòng)力市場(chǎng)若進(jìn)一步有明顯的放緩，我們認(rèn)為這可能加劇市場(chǎng)對(duì)通脹上行和經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。”